As expectativas do mercado financeiro para a economia brasileira em 2026 passaram por novas revisões no Relatório Focus divulgado nesta segunda-feira (9). Os analistas consultados pelo Banco Central elevaram a projeção para a taxa básica de juros e reduziram a estimativa de crescimento, enquanto mantiveram a previsão de inflação acima do limite de tolerância da meta.
A expectativa para a Selic no encerramento do ano passou de 13,50% para 13,75% ao ano. Já a projeção de expansão do Produto Interno Bruto (PIB) recuou de 1,76% para 1,75%.
No câmbio, a estimativa para o dólar subiu de R$ 5,34 para R$ 5,35. A previsão de inflação permaneceu em 5,22%.
Inflação projetada supera limite de tolerância
A estimativa para a alta dos preços em 2026 está 0,72 ponto percentual acima do teto de 4,5%. A meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
Em setembro, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) avançou 0,82%. Com isso, a inflação acumulada em 12 meses chegou a 4,58%, também acima do limite superior do intervalo.
Em 2025, o indicador encerrou o ano em 4,26%. O resultado superou o centro da meta, mas ficou abaixo do teto de tolerância.
Estimativa do PIB fica abaixo das projeções oficiais
A revisão para 1,75% mantém a expectativa dos analistas para o crescimento deste ano abaixo das estimativas do Banco Central e do governo federal.
O BC trabalha com expansão de 1,8%, enquanto o governo prevê avanço de 2%. O Fundo Monetário Internacional (FMI), mesmo após reduzir sua projeção, estima crescimento de 2,2% para a economia brasileira em 2026.
Se confirmada a previsão do Focus, o país terá uma expansão inferior à registrada em 2025, quando o PIB cresceu 2,3%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Focus reúne expectativas para juros e câmbio
A Selic é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central para controlar a inflação e serve de referência para as demais taxas de juros da economia. A projeção apresentada no Focus representa a expectativa dos participantes da pesquisa para o fim do ano, e não uma nova decisão sobre a taxa.
O mesmo vale para o dólar: os R$ 5,35 indicados no levantamento correspondem a uma estimativa de câmbio, e não necessariamente à cotação da moeda no momento da divulgação.
Publicado normalmente às segundas-feiras, o Relatório Focus reúne as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior. As projeções podem ser revistas a cada edição, conforme os participantes atualizam suas avaliações sobre a economia.
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