A combinação de crédito caro, famílias endividadas e menor contribuição da agropecuária e da indústria extrativa acendeu um alerta sobre a economia brasileira em 2027. Projeções reunidas pela Folha de S.Paulo apontam crescimento próximo de 1%, mas economistas já consideram a possibilidade de estagnação ou recessão.
Um exercício preliminar do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre-FGV) indica que, se persistir a deterioração das condições financeiras, comércio, indústria de transformação e serviços poderão recuar 0,5% no próximo ano. Nesse cenário, mesmo uma expansão de 1% na agropecuária e na indústria extrativa deixaria o PIB praticamente parado.
O Itaú reduziu sua previsão de crescimento para 2027 de 1,2% para 0,5%. A Fecomercio-SP também trabalha com risco de recessão, enquanto o Safra aponta aumento dessa possibilidade nas avaliações do mercado.
Crédito caro enfraquece a atividade
A alta dos juros domésticos e internacionais tornou mais restritivo o ambiente para consumo e investimentos. Segundo a reportagem, as taxas reais de juros no Brasil, descontada a inflação, oscilaram entre 9,5% e 9,7% ao ano.
Para Silvia Matos, coordenadora do Boletim Macro Ibre, uma sinalização fiscal crível poderia ajudar a reduzir os juros e permitir uma acomodação gradual do endividamento. Sem medidas nessa direção, ela avalia que cresce o risco de uma crise de crédito.
A agropecuária e a indústria extrativa também devem oferecer menos sustentação. Entre 2023 e 2025, esses setores responderam por cerca de um terço do aumento do valor adicionado da economia. Para 2027, a expectativa apresentada é de menor dinamismo no campo e desaceleração na produção e nos preços do petróleo.
Inadimplência atinge 84,2 milhões de pessoas
O orçamento das famílias é outro ponto de preocupação. Conforme dados da Serasa citados pela Folha, o Brasil chegou a setembro com 84,2 milhões de inadimplentes, equivalentes a 51,1% da população adulta. Os dois indicadores representam recordes.
O débito médio por pessoa inadimplente era de R$ 7.094. Com uma parcela maior da renda comprometida, diminui o espaço para compras e contratação de serviços, afetando empresas e empregos.
O ex-diretor do Banco Central José Júlio Senna avalia que famílias e empresas precisam cortar despesas para reorganizar suas contas. “Pode ser cedo para falar em recessão, mas isso não está descartado”, afirmou à Folha.
Emprego pode perder força
Embora o desemprego permaneça baixo, as projeções reunidas na reportagem indicam uma possível mudança de trajetória. A taxa de desocupação, estimada em 5,6% para 2026, poderia se aproximar de 7% em 2027.
As avaliações, porém, dependem da evolução dos juros, do crédito, da renda e das decisões sobre as contas públicas. O cenário de recessão aparece como um risco nas análises, enquanto as previsões citadas para o PIB ainda incluem crescimento positivo.
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