O primeiro Boletim Focus de 2026 trouxe um novo ajuste para baixo na projeção de inflação de 2025, marcando a oitava semana consecutiva de revisão negativa. A estimativa recuou de 4,32% para 4,31%, sinalizando uma percepção gradual de alívio inflacionário por parte do mercado financeiro, ainda que em ritmo lento.
Já a previsão de inflação para 2026 teve leve alta, passando de 4,05% para 4,06%, segundo os analistas ouvidos pelo Banco Central do Brasil. A variação mínima indica estabilidade nas expectativas de curto prazo, em um cenário ainda influenciado por incertezas fiscais e pelo comportamento dos preços administrados.
Inflação e meta oficial
Na sexta-feira, o IBGE divulga o resultado fechado da inflação do ano passado. Até o momento, o principal termômetro acompanhado pelo mercado, o IPCA-15, acumulou alta de 4,41% em 12 meses.
O resultado permanece dentro do intervalo de tolerância da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional, reforçando a avaliação de que, apesar das pressões persistentes, os preços seguem sob relativo controle do ponto de vista institucional.
PIB, câmbio e juros sem mudanças
Além da inflação, o Boletim Focus não trouxe alterações nas principais variáveis macroeconômicas projetadas para este ano. A previsão de crescimento do Produto Interno Bruto foi mantida em 1,80%, refletindo a expectativa de expansão moderada da economia brasileira.
A estimativa para o dólar permaneceu estável em 5,50 pela décima-segunda semana consecutiva, indicando que o mercado não vê, por ora, mudanças relevantes no equilíbrio entre fatores externos e internos que influenciam o câmbio.
No campo monetário, a projeção para a taxa básica de juros, a Selic, também foi mantida em 12,25%, reforçando a leitura de que o ciclo de política monetária deve seguir cauteloso diante do comportamento da inflação e das expectativas futuras.
Horizonte de médio e longo prazo
Os analistas consultados pelo Banco Central também não alteraram as projeções para os anos de 2027 e 2028. A manutenção das estimativas sugere uma visão de continuidade do cenário atual, sem choques relevantes previstos no horizonte de médio prazo.
O Boletim Focus, divulgado semanalmente, é acompanhado de perto por agentes do mercado e formuladores de política econômica por consolidar as expectativas de bancos, gestoras e consultorias sobre os principais indicadores do país. O relatório desta semana reforça a percepção de estabilidade, ainda que com ajustes marginais, no início do novo ano.
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