Erro de R$ 20 bilhões no balanço provoca crise que pulveriza valor das ações das Americanas

Os papéis ordinários da Americanas despencavam no início da tarde quinta-feira, após um leilão prolongado. O movimento ocorre após a companhia informar a renúncia do então CEO, Sergio Rial, depois de ter sido descoberta uma “inconsistência contábil” no balançoda ordem de R$ 20 bilhões.

Por volta de 14h25, Americanas ON caía 76,25%, negociada a R$ 2,85.

Os ativos estavam em leilão desde o início dos negócios. Com a notícia, diversos bancos e corretoras colocaram o papel em revisão à espera de maiores informações sobre o impacto do rombo para as finanças da companhia.

A apuração do Globo on-line indaga:

Como isso ocorreu numa empresa que tem como acionistas de referência a 3G Capital, do badalado trio de bilionários Jorge Paulo Lemann, Beto Sicupira e Marcel Telles?

Afinal, a cifra é gigantesca. Para se ter ideia, no último balanço financeiro da Americanas, de setembro, a empresa informou ter R$ 47 bilhões em ativos e patrimônio líquido de R$ 14 bilhões.

O comunicado enviado pela empresa ao mercado não deixa claro o que aconteceu. Mas fontes ouvidas pela agência de notícias Bloomberg afirmam que muito provavelmente os R$ 20 bilhões são originários de uma operação conhecida no jargão financeiro como forfait, muito comum em empresas de varejo, e que deveria ter sido registrada como dívida no balanço contábil.

O forfait – também conhecido como “risco sacado” – funciona da seguinte maneira: a companhia tem uma dívida a pagar, por exemplo, com a compra de mercadorias. E faz um acordo com o banco que a financiou para que este libere o dinheiro primeiro para o fornecedor. Então, na sequência, a varejista quita a dívida com o banco pagando juros pelo prazo do empréstimo.

É uma maneira de o banco financiar a cadeia de suprimentos da empresa, com a varejista na prática injetando recursos em dinheiro no caixa de seus fornecedores.

– O problema é que tudo indica que essa quantia (em forfait) foi subestimada por anos, ou não foi lançada de maneira correta no balanço contábil. E ainda há dúvidas sobre o tamanho real desse problema – diz um gestor que preferiu não se identificar.